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怎么把握股市中的阶段性卖出策略

1430642319 2021-04-12 41 浏览 0 评论

怎么把握股市中的阶段性卖出策略

股票市场中存在着各种风格的投资者,有的擅长技术分析,有的专心于价值投资,可谓是八仙过海,各显神通。当投资者买入其所看好的股票后,必然面临着如何卖出股票的难题。俗话说的好:会买是徒弟,会卖才是师傅。阶段性卖出作为主流的卖出策略有必要分析其利弊,进而提高投资者的操作水平。

阶段性卖出就是投资者将持有的股票卖出,以期将来在价格低位再次买入,从而赚取差价和规避风险的行为。通俗的讲,就是大波段操作。当股票被高估时,投资者为了能够及时获利了结以及规避潜在的风险,选择暂时性的卖出,待到股票价格真的下跌后再次买入,从而实现了一个完整的阶段性卖出交易策略。

阶段性卖出作为阶段性交易策略的重要组成部分,明显区别于“买入并持有”的传统价值型交易策略。费雪说过:“如果当初买进股票的时候,事情做得正确,则卖出时机几乎永远不会到来。”众所周知,巴菲特作为价值投资的伟大实践者和成功者,秉承了这种长期持股不动的传统价值型交易思想。他在几十年的投资生涯中,以伯克希尔的市值完美地诠释了这种交易策略的优越性。但是,市场上绝大多数的投资者都采取了阶段性卖出的交易策略。股市的规律告诉我们,大多数的投资者都是亏损的,这就证明了在一定程度下,投资者鲁莽地应用这种阶段性卖出的交易策略有其不合理性。

首先,我们来分析一下交易模式的种类。我们认为,市场上存在着四种交易模式,即价值型买入、投机型买入和价值型卖出、投机型卖出。所有的交易都是这四种交易模式的随意和刻意组合。
当投资者因股票估值过高而选择卖出,进而又立即买入低估品种,那么其交易仍旧是基于价值为基础的价值型卖出行为(资本在不断地循环使用)。当投资者因股票估值过高而选择卖出,期间资金的使用停滞了一段时间,资金未能进入到生产领域,就无法形成资本,也就无法享受资本增值和正复利回报。那么其交易是基于投机为基础的投机型卖出行为。

多数的投资者往往采用的是投机型卖出的交易模式,所付出的机会成本必须要由股票更好的成长性来弥补,这对投资者的选股能力提出了较高的要求。这是从资本的使用效率角度来说明其操作的不合理性。

每次投机型卖出后,随着资金停滞时间的增长,导致了潜在股票所需成长性的提高,因为只有这样才能追赶上价值型卖出策略的收益率水平。

其次,如果仅仅从静态的角度看阶段性卖出而不考虑全局交易和交易全局,那么投资者缺少的是战略性的指导思想。其中,全局交易是指动态地进出相同的股票。交易全局是指动态地进出不同股票。如果交易时注意到了局部和整体、静态和动态、战术和战略,那么头寸组合的弹性就比单次单只股票交易的弹性大很多。

我们观察发现,多数的投资者没有明确的指导思想,随波逐流,缺乏必要的投资计划。这是他们无法合理运用阶段性卖出交易策略的又一关键原因。

当股票价格被高估到何种程度时应该减持?我们对于股票价格被高估要有一个清醒的认识。如果认为是短期的高估,通过企业自身的高成长性,动态地看是可以化解的,也就没有必要卖出。如果认为企业的成长性在较长时间内无法提高,那么高估的股价迟早会回归价值中枢。我们必须坚决的卖出了结。然而,我们也无法否认,把握高估值股票是一门高超的艺术而非精确的定量计算。其中掺杂了个人的性格、感情等主观因素。

优秀的投资者应该学习并掌握“阶段性卖出”的解决之道,我们认为最初建仓时所买入的价格是至关重要的。因为价格决定了潜在收益。巴菲特说过:“一永远不要让自己的本金亏损,二永远不要忘了第一条。”低估的价格给了投资者足够的安全边际,那么股价的高涨不再是买卖股票的先决条件。鼓励并引导投资者去把握企业经营、市场环境、行业前景等深层次问题。在股价和基本面的相互作用下,投资者才能更好的完善阶段性卖出策略,树立起正确的投资观。

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