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雅居乐股票行情:财务结构持续改善 多元发力探寻多样盈利模式

1430642319 2021-03-29 19 浏览 0 评论

  3月23日,雅居乐控股集团有限(03383.HK)发布2020年业绩报告,多项核心经营指标表现稳健。于2020年,雅居乐集团营业额突破802亿,33.2%,毛利达241,同比31.3%,营收盈利提升明显,同比增速均超30%。地产销售业绩创造历史高峰,预售金额达1381.9亿元。

  在交出一张发挥稳定的答卷后,雅居乐也表达了对未来发展的期待,雅居乐局主席兼总裁陈卓林表示,希望2021年整体收入有两位数的增幅,毛利率确保在30%左右。在"攻"术已经训练有佳的基石上,雅居乐在"守"道上,也显露出了一贯稳健的一面——经营质量和盈利双双稳步攀升,高质量发展取得了显著成效。

  区域优势扩大,多元方式积极拿地

  土储是房地产开发重要的发展资源,其总量、结构、成本等因素关乎企业未来销售去化能力、盈利水平等,优质且充足的土地资源是企业未来发展的重要核心竞争力之一。

  与其他房企相比,雅居乐的拿地更像一套"组合拳"。2020年,雅居乐以多元渠道扩充低成本优质土储,通过招拍挂、勾地、产城融合、收并购/股权合作、城市更新等方式新增40个优质,预计总建筑面积达836万平方米,总土地金额为357亿元,平均土地成本为4270元/平方米,可售货值达1413亿元,地房比低至25%,为未来利润稳定增长提供保障。

  从布局来看,2020年雅居乐战略深耕珠三角和长三角,这两大城市群无疑是优质土地集中区。在中,雅居乐列出了其在大湾区的土地储备情况。目前,雅居乐在粤港澳大湾区的土地储备约为1354万平方米,占整体土地储备的25.5%。在长三角,雅居乐694万平方米的土地储备,占整体土地储备的13.1%,累计开发项目超过50个。雅居乐表示,未来还将持续拓展长三角的占有率。

  截至2020年底,雅居乐在逾80个城市拥有预计总建筑面积为5301万平方米的土地储备。除此之外,雅居乐还通过产城融合和城市更新,预计锁定建筑面积超3400万平方米的优质土地资源,这部分土地未来转化为土储后将形成强劲的增长后劲。

  得益于各区域的销售贡献,以及线上线下多样化营销策略,雅居乐在华南、华东、海南及云南、华北等区域均取得良好的预售成绩。2020年,雅居乐累积预售金额为1381.9亿元,较2019年增加17.1%,为历史新高,预售目标完成率达115.2%。   

  多元发力,探寻多样盈利模式

  雅居乐用"聚力同创,多元

  财务结构持续改善,稳步释放企业增长潜力

  在营收盈利稳健增长的同时,雅居乐严控财务管理,重视现金流和回款,持续优化债务结构,稳步释放企业增长潜力。总体来看,雅居乐的债务结构整体呈现"降杠杆、稳节奏"的趋势。

  2020年,雅居乐的有息负债978亿元,其中境内债占比57.5%,境外占比42.5%;一年内到期短债同比8.8%至386亿元,平均融资成本较2019年下降0.54个百分点至6.56%。

  截至2020年12月31日,雅居乐现金及银行结余约为508.65亿元,同比增长19.5%。经营性现金流由负转正达33亿元,目前来看,雅居乐现金流充裕,足以覆盖其短期债务。其次,公司营收与利润双核心的稳定持续增长也是债务偿还的保障。

  "三道红线"融资新规下,雅居乐也有较好的表现。截至 2020 年末,其剔除预收款之外的 资产负债率为 71.9%,仅略高于标准;其净负债率为 61%,现金短债比为 1.3,均持续符合"三道红线"融资新规要求。各项财务监管指标改善明显。

  因业绩增长显著以及财务改善明显,雅居乐业绩发布后,已有11家大

  

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